无套利与有效市场假说
无套利分析MM定理莫迪里亚尼和米勒认为，在一定的假定条件下，企业的价值与资本结构无关，它只取决于企业所创造的利税前收益EBIT（earnings before interest and taxes）。
弱势有效市场下的套利机会
股票市场有以下几种套利：
- 例如预判今年天气会极寒，某类药品会成为急需品，购入这类药材企业股票，预期发生并带来股价上涨。
- 单独的一个套利机会不会长期存在，但长期会有各种各样的套利机会。
- 套利行为是市场有效性的重要保障。当一些相关资产的价差不合理时，套利交易就可以快速让其回归合理范围。
价值投资者寻找的套利机会
作为价值投资者，我们寻找市场失效带来的机会。最理想的是我们心仪已久的好公司的买入机会。有时候市场也会提供一些套利机会。传统意义上的套利主要是通过高买低卖来获取收益。
有效市场假说与套利理论
有效市场假说的套利理论看起来在理论上似乎很完美：只要证券市场上一旦出现资产的价格偏离内在的价值，敏锐的套利者就会抓住捕获这一转瞬即逝的机会，买进或者卖出该资产，从而使其价格回归到内在价值。
利用有效市场假说在股市上的套利机会
一种利用有效市场假说的套利方法是通过指数基金来实现。这类基金能够代表市场平均水平，长期投资下能够获得平均收益。
另一种利用有效市场假说的套利方法是通过信息分析来获取超额收益。有效市场理论认为，所有投资者都可以获得同等的信息，并以此为基础进行投资决策。但实际上，不同的投资者对于同一份信息的理解和运用能力是不同的，因此可能导致价格出现偏离。
强势有效市场下的套利机会
强势有效市场也存在投机套利机会。套利是指同一标的物在不同市场、时间、构成上的价格差异，而强势市场表述的是市场信息的透明度。这两者并没有相关关系。例如，美股交易市场相对于***股市的交易时间先于后结束，可能会导致在不同时段进行套利交易，从而获取利润。
有效市场上的套利机会分析
有效市场假说认为，所有的公开信息是为所有的市场参与者所获得的。如果存在套利机会，则会发生套利行为，从而导致资产的价格变化，直到达到套利平衡。
无套利定价理论的推导前提假设是市场是有效且不具有套利机会的。举个例子，假设给你两个选择：A、现在立刻拥有一万元；B、一年后拥有一万元。肯定所有人都会选择A，因为未来的一万元不能抵消现在的一万元的时间价值。
有效市场下的套利机会是基于市场价格与内在价值之间的偏离。弱势有效市场下，套利机会可能存在于价格走势变化和价差的套利行为中。强势有效市场下，套利机会可能存在于市场信息的透明度导致的机会差异。无论是利用有效市场假说还是价值投资者的思路寻找套利机会，都需要敏锐的市场洞察和信息分析能力。虽然个别套利机会可能是短暂的，但长期来看，市场总会提供各种各样的套利机会，为投资者带来收益。