libor是后置利率

Libor是后置利率

Libor是指在伦敦金融市场上的一流银行之间的短期资金借贷利率，被称为全球货币市场基准利率。作为国际上最重要和常用的市场参考利率，Libor在世界金融形势分析中扮演着重要角色。

合成利率是指由相关无风险利率的前瞻性期限利率与相应的衍生品市场的隐含利率合成而成的利率。例如，英镑的合成利率是由提供英镑的SONIA期限利率和为日元提供的TORF东京期限无风险利率调整为360天计算基础后加上衍生品市场的利率。

LIBOR利率是前瞻性的，即在合约期开始前就可知利率，而SOFR是后置发布的隔夜回购利率，即SOFR利率是交易的结果。后置的利率比较低。下图了美元LIBOR与SOFR的主要区别：

利率互换是一种利用不同借款人在不同利率市场上的借款优势进行互换的交易。例如，“LIBOR+5%为什么比LIBOR+1%更具有比较优势？”这就是利率互换的应用。通过利率互换，借款人可以灵活选择利率类型，从而获得更有利的利率。

伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）是国际货币市场上最典型的同业拆借利率，它是浮动利率融资工具的发行依据和参照。LIBOR利率的设定在一定程度上影响着市场上浮动利率产品的定价和交易活动。

***外汇交易中心在6月30日发布了关于LIBOR终止后银行间外汇市场相关业务安排的通知，表示将调整银行间外汇市场相关业务以推动新旧基准利率的平稳更替。此举旨在确保市场业务过渡的稳定，同时促进货币掉期等金融衍生品产品更新。

LIBOR存在设计缺陷，易受操纵，这导致了对其替代方案的需求。LIBOR利率的后置解决方案如SOFR利率更贴近无风险利率，能更真实地反映市场无风险利率的情况，因此被广泛接受。

LIBOR与SOFR的高息差引发了持有大量贷款组合的机构对自身资产负债错配的担忧。部分国外银行因此开始尝试使用部分信贷敏感的替代利率。对LIBOR与后置复合无风险利率的利差取近五年中位数作溢价调整也是有效的应对措施。

嘉盛集团表示，***境内市场在LIBOR转变方面的参与度还有待提高，并且还需要提高产品定价和风险管理能力。银行需要加强对新利率产品的研发和衍生品市场的理解，以更好地适应利率市场的变化。

Libor作为一种后置利率，在全球货币市场中扮演着重要角色。LIBOR与后置复合无风险利率的利差问题以及***境内市场的参与度和风险管理能力都是需要关注的问题。随着时代的变迁，利率体系的改革和转型将持续进行，我们期待看到更加稳定和高效的利率市场的出现。