基差走强是盈利还是亏***

基差走强是现货市场价格减去期货价格的结果。这意味着现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度，或者现货价格下跌幅度小于期货价格下跌幅度。基差走强可以对套期保值产生不同的盈利或亏***效果。

具体地说，基差走强会对买入套期保值和卖出套期保值产生不同的影响。以下是对每种情况的详细解释：

2. 基差走强时卖出套期保值是盈利的

当市场处于正向市场结构时，基差走强将使现货端的盈利数额大于期货端的***失。这是因为现货价格上涨，而期货价格相对较低。通过卖出期货合约，现货持有者可以锁定较高的购买价格，并获得盈利。

例如，假设一个农产品的现货价格是100元/吨，而期货价格是90元/吨，基差为10元/吨。如果基差走强到15元/吨，现货价格上涨到115元/吨，而期货价格上涨到100元/吨。这种情况下，卖出期货合约的现货持有者可以将货物以100元/吨的价格卖出，获得15元/吨的盈利。

3. 基差走强时买入套期保值是亏***的

相反地，基差走强将对买入套期保值产生亏***效果。当基差走强时，现货价格上涨，而期货价格相对较低。通过买入期货合约，现货持有者将固定购买价格，但当现货价格上涨时无法获得相应的盈利。

举个例子，假设一个农产品的现货价格是100元/吨，而期货价格是90元/吨，基差为10元/吨。如果基差走强到15元/吨，现货价格上涨到115元/吨，而期货价格上涨到100元/吨。这种情况下，买入期货合约的现货持有者将以90元/吨的价格购买货物，但现货价格上涨到115元/吨后无法获得相应的盈利。

4. 基差走强时的套利机会

如果基差走强，可以利用套利机会进行交易，即买入近期合约并卖出远期合约。如果基差继续上涨，可以获得盈利。相反，如果基差走弱，则可能会导致亏***。

例如，假设一个农产品的近期合约价格是100元/吨，远期合约价格是110元/吨，基差为-10元/吨。如果基差走强到-5元/吨，近期合约价格上涨到105元/吨，而远期合约价格上涨到115元/吨。这种情况下，买入近期合约并卖出远期合约的交易者可以以105元/吨的价格卖出远期合约，获得10元/吨的盈利。

5. 基差走强的选择

在基差走强时，卖出套期保值是一个较为明智的选择。基差走强意味着现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度，这对于期货来说是不利的，可能导致亏***。在这种情况下，卖出套期保值可以避免潜在的亏***，并获得利润。

基差走强时卖出套期保值是盈利的，而买入套期保值则可能会导致亏***。套利机会也可以在基差走强时进行交易，从中获得收益。这些策略可以帮助投资者在不同市场条件下进行投资决策，最大限度地实现盈利。