1. 票息久期的计算和含义

票息久期是指债券上的现金流与票息支付之间的关联程度，用来衡量当利率发生变化时，票息支付对债券价格变动的敏感性。

票息久期的计算公式为：

票息久期 = 每期现金流的现值*期数之和 / 债券的全价

每期现金流的现值是指每期票息支付的现值。票息久期越长，说明债券价格对利率变动的敏感性越高；反之，则说明债券价格对利率变动的敏感性较低。

2. 久期的含义和计算方法

久期是指债券或一笔贷款的实际期限，它是衡量债券价格对利率变动的敏感性的指标。久期的计算方法是通过对债券现金流的加权平均回收时间来确定。

具体而言，久期可以分为几种不同类型：

a. 每期现金流久期：根据债券每期现金流的现值和对应的期数，计算出每期现金流久期并累加，即可得到债券久期。

b. Macaulay久期：Macaulay久期是指债券的现金流按照各期现金流现值加权平均的时间距离。

c. Modified久期：Modified久期是Macaulay久期除以1+YTM(债券的到期收益率)得到的值。

久期越长，说明债券价格对利率变动的敏感性越高；久期越短，说明债券价格对利率变动的敏感性越低。

3. 久期在债券投资中的应用

在债券投资中，久期是一个非常重要的指标，它可以帮助投资者评估债券价格变动对利率变化的敏感性，从而做出更明智的投资决策。

a. 利率风险管理：久期可以帮助投资者评估债券价格对利率变动的敏感性，进而选择适合自己风险承受能力的债券投资组合。

b. 久期匹配策略：基金经理可以通过久期匹配策略，将投资组合中的债券久期与预期持有期相匹配，从而降低利率风险。

c. 久期调整：根据市场利率的变动情况，及时调整投资组合中的债券久期，以保持投资组合的风险和回报之间的平衡。

4. 久期与凸性的关系

久期和凸性是债券投资中两个相关的概念。

a. 久期与凸性的定义：久期衡量的是债券价格对利率的一阶导数，而凸性则衡量的是债券价格对利率的二阶导数。

b. 久期与凸性的关系：久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越高，而凸性越高，债券价格对利率变动的敏感性也越高。

c. 久期和凸性的综合应用：基于久期和凸性的综合应用，投资者可以进一步评估债券价格变动的非线性特征，并优化久期和凸性之间的平衡关系，以获得更好的投资回报。

债券的久期是衡量债券价格对利率变动的敏感性的指标之一，它可以帮助投资者管理利率风险、调整投资组合、优化投资回报。投资者在进行债券投资时，应充分理解久期的含义和计算方法，并结合久期与利率、凸性之间的关系，做出明智的投资决策。