石油期货周五收跌1.9%，全周下跌0.7%，上周为3.5%下跌，五连跌之后，止于60.39美元/桶，方向维持下修，均值已过强支撑的60.9附近，创下自去年7月底以来的新低。

根据***统计局数据，11月国内煤炭产量同比增长5%，进口环比回升21%。新兴市场需求向好，欧盟需求延续回落，主要供应增量来自印度、印尼和蒙古。

1.1 煤炭开采技术改革

我国煤矿开采技术的改革需要与经济建设主战场发展，超越煤炭开采技术前沿，重点研究技术开发和储备。

1.2 供应量增加

根据数据显示，2023年6月份煤炭供应量较上月增加6.2%，增速加快0.3个百分点，连续两个月增加，表明随着产地价格涨势连连，多数煤矿保持正常生产，整体煤炭供应稳中有升。

1.3 煤炭价格中枢有望上移

一些机构强调2024年煤炭价格中枢有望上移，春节后可能启动涨价。南向资金连续5日增持兖矿能源，累计净增持820.8万股，累计净买入金额达1.15亿港元。

保供政策的落地导致需求整体疲弱，但煤价并未出现大幅回调，而是维持偏高水平运行。随着气温上升，燃煤电厂发电量增加，促使煤炭需求回升。

2.1 经济增速

根据***统计局数据，2023年上半年国内GDP同比增速为5.5%，二季度同比增速为6.3%，低于市场预期。这对煤炭需求产生了一定的影响。

2.2 炼焦煤供需情况改善

国内炼焦煤的供需情况出现改善，下游需求也持续向好。尽管供应仍然偏紧，但随着进口煤的补充和煤矿安全检查工作接近尾声，炼焦煤供应将逐渐好转。

2.3 电厂日耗恢复增长

内陆17省电厂自6月以来的日耗低于去年同期，近期已高于去年同期水平。沿海8省电厂3月以来也低于去年同期水平，但7月以后已恢复至去年同期水平，显示煤炭需求有所回升。

煤炭行情持续向好的原因主要是煤炭产量增加、供需情况改善和市场需求回升。随着煤炭开采技术改革的推进，煤炭供应将稳中有升，而经济增速和下游需求的回暖将进一步推动煤炭市场的发展。尽管存在一些不确定性，但整体来看，未来煤炭行情依然看好。