股指期货价格低于现货价格

股指期货价格低于现货价格

股指期货价格总是以自己标的物的现货价格为基础的，不可能出现与股指现货价格完全脱节的情况。在股指期货价格高于股指现货价格的正向市场上，股指期货价格最终会下降到股指现货价格的水平。

我国股指期货的交割价格是按照现货指数最后两个小时的算术平均值计算的，从而在交割日，期货价格会向现货价格强制收敛。这保证了股指期货价格与现货价格之间的一定关联性。

当存在股指期货的期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为反向套利。最便宜可交割券可能会变化，同时受到流动性的影响，使得反向套利存在风险。

当股指期货价格高于现货指数价格时，股指期货处于升水状态，基差为正；反之，股指期货处于贴水状态，基差为负。社会上更加关注升水情况，升水被认为是做多看多的信号，贴水则是做空看空的信号。

期货升贴水意味着当供求关系发生变化时，现货与期货之间可能会出现价格差异。期货升水意味着远期合约价格高于近期合约价格，反映出供需紧张或市场预期价格上涨；而贴水则相反，反映出供过于求或市场预期价格下跌。

股指期货升贴水的幅度可能受到多个因素的影响，如交易成本、税收、现货做空难度和成本、市场分割等因素。这些因素的差异可能导致不同股指期货的升贴水幅度存在差异。

股指期货滚贴水是指利用股指期货长期低于指数现货价格的贴水现象，不断地买入当月期货合约，在交割前卖出，再买入下月期货合约，不断循环赚取贴水的交易策略。

原油期货市场上的报价是全球统一定价，对未来现货市场价格的预估值。而现货价格包括运输费、贮藏费用、利息费用、保险费和***耗费，因此较之期货价格会高一些。

在合约临近到期时，如果期货价格远低于即期价格，投资者可买入期货合约（持有多头头寸），然后等待空头交割基础资产，这样比在现货市场买入基础资产要更划算。