1. 什么是收益率曲线

收益率曲线是衡量债券市场上不同期限债券收益率的图形展示。它显示了不同期限债券的借贷利率，通常是一条呈现某种曲线形状的线。纵轴代表收益率，横轴表示债券的期限。

2. 收益率曲线的一般形状

一般情况下，债券收益率曲线通常是有一定角度的正向曲线，即长期利率的位置要高于短期利率。这是因为，由于期限短的债券流动性要好于期限长的债券，投资者会要求更高的报酬来持有期限长的债券。

3. 收益率曲线的解读

通过观察收益率曲线的形状和变动，可以获得以下信息：

3.1 预测经济周期：通常情况下，当收益率曲线呈向上的趋势时，预示着经济增长，而向下的趋势则可能预示着经济放缓。

3.2 利率走势：通过观察收益率曲线的变化可以预测利率的走势。如果曲线变得陡峭，则可能意味着未来利率上升；如果曲线变得平坦或倒挂，则可能预示着利率下降。

3.3 市场预期：收益率曲线可以反映市场对未来通胀和货币政策的预期。如果曲线变得陡峭，说明市场预期通胀上升和货币政策收紧；如果曲线变得平坦或倒挂，说明市场预期通胀下降和货币政策宽松。

4. 构建收益率曲线的方法

构建收益率曲线的方法包括：

4.1 零息利率或即期利率：零息利率是指今天投入资金并保持一定期限后所得的收益率，而即期利率是指当前的利率水平。

4.2 平价收益率：平价收益率是使债券价格等于面值的收益率，即债券的市场价格与面值相等。

4.3 远期利率：远期利率是当前零息利率所隐含的未来某一期限利率。

5. 债券收益率曲线与货币政策

债券收益率曲线可以被用来分析货币政策的影响：

5.1 LM曲线：LM曲线是货币市场的均衡曲线，它显示了货币需求对利率和收入变化的敏感度。当货币需求对利率变化越敏感时，LM曲线越陡峭；当货币需求对收入变动越不敏感时，LM曲线越平缓。

5.2 货币政策的影响：收益率曲线的形状可以反映货币政策的影响。如果收益率曲线变得陡峭，说明货币政策正在收紧；如果收益率曲线变得平坦或倒挂，说明货币政策正在宽松。

6. 如何查看收益率曲线

我们可以通过以下方法来查看收益率曲线：

6.1 在期货交易软件中查看：打开期货交易软件，登录交易账户，进入交易界面，点击“资产”或“账户”等选项，找到“收益曲线”功能，即可查看收益率曲线。

6.2 制作收益率曲线地图：在Excel等软件中输入相应公式，如=(行(A1)-1) * 0.25-3来计算收益率，再用NORMDIST函数来计算概率密度分布，然后通过插入散点图的方式来制作收益率曲线地图。

通过对收益率曲线的观察和解读，投资者可以得到对经济和市场走势的一些预测。这对于制定投资策略和决策具有一定的参考价值。