干股的十大弊端是指干股在实际运用中存在的一些问题和缺陷。干股一方面可以统一员工利益,激发员工积极性,但长期来看,对员工的约束性较弱,激励效果可能达不到预期。另一方面,由于目前对干股的法律地位及相关问题规定不明确,干股涉及的股东和员工双重身份会引起权利义务的交叉,进一步需要法律规范。以下是干股的十大弊端的
1. 股东资格以赠股协议为准
干股的股东并没有实际出资,股东资格完全以赠股协议为准。如果赠股协议具有可撤销、无效、解除等情况,干股股东就会失去股东资格。这意味着干股股东的权利和义务,如股利请款权、表决权等都可能受到限制。
2. 无法享受公司分红权益
干股不能享受公司的分红权益,除非干股的基础资产是分红股票。由于干股本质上是衍生品,所以无法享受股票的实质权益。这意味着干股投资者在购买干股时无法考虑到公司分红的可能性,可能会影响投资决策。
3. 风险与收益不对等
干股只具有分红权利,激励对象通常只能获得相对短期的收益。一旦企业经营效益不理想,就会对企业的现金流造成压力。而与之相对的是,股东在实质投资时承担了更多的风险,因为他们投资的是整个公司的股权,风险与收益并不对等。
4. 对现金流造成压力
干股是不需要出资即可获得的,在企业经营效益不理想时,干股激励对象可能认为自己仍然是公司的打工者,对公司没有归属感。如果公司无法及时获得足够的现金流用于支付分红,就会对公司的现金流造成压力。
5. 法律地位不明确
目前对干股的法律地位及涉及的相关问题规定不明确,在实践中容易产生一些法律纠纷。干股涉及股东和员工的双重身份,引起权利义务的交叉,需要法律进一步规范。在使用干股作为激励工具时应谨慎对待。
6. 缺乏流动性
由于干股是以公司为基础的衍生品,其流动性相对较差。这意味着干股激励对象无法随时将其转变为现金,如果在特定时期需要用到资金,可能会受到限制。
7. 对员工盈利时效应有限
干股对员工的激励效果主要表现在公司盈利时,当企业经营不理想时,员工可能没有获得预期的收益。这可能会降低员工对干股激励的积极性,进而影响公司整体的绩效。
8. 控制力缺失
干股不涉及对公司的控制,而是对员工的激励。这意味着干股激励对象无法通过持有股权参与公司的决策和管理,对公司的发展方向和战略规划没有直接影响力。
9. 基础资产可能不稳定
干股的基础资产通常是企业的经营业绩或股价等指标,这些指标可能会受到外部环境和市场波动的影响,导致基础资产的稳定性不高。这可能会影响干股的价值和激励效果。
10. 对公司财务状况产生负面影响
干股如果超过公司实收资本所出,就可能形成掺水股,导致股价和每股收益减少。将公司的留成收益转作干股,等于将对股东负债的留成收益转化为公司的资产。这可能会对公司的财务状况产生负面影响。
干股作为一种激励手段,虽然具有一定的优势,但在实践中也存在许多弊端。在使用干股时需要充分评估其风险和效果,并建立相应的管理和监控机制,以确保激励的有效性并最大程度地减少弊端的影响。