1. 医保费用的快速增长

随着人口老龄化和医疗技术的进步，医保费用在近年来呈快速增长的趋势。为了控制医保支出，***调整了医保的政策和优惠标准，同时也转嫁了一部分费用给药企。这使得药企原来的好日子突然结束，不适应这种新的游戏规则的企业面临着困境。

2. 子公司垄断行为被罚款

上海医药的股价受到了子公司垄断行为的影响。***市场监管总局处以4.62亿元的罚款，这对上海医药的经营业绩和市场信誉造成了一定的影响。投资者对上海医药的经营风险和道德风险产生了担忧，从而导致股价的下降。

3. 医药商业领域的“龙头折价”现象

作为龙头企业，上海医药的市盈率较低，这引起了投资者的质疑。在医药商业领域，存在着“龙头折价”现象，即龙头企业相对于同行企业的估值较低。根据上药、国药、华润和九州通的平均市盈率来看，上海医药的市盈率处于较低水平。

4. 股价波动与再融资

股价的波动与公司进行的再融资有一定的关系。在公司收到再融资款后，股价出现了高开后的快速下跌。这可能是因为投资者对再融资的效果持怀疑态度，导致股价的不稳定。再融资可能对股价产生短期的负面影响，需要时间来消化。

5. 注射用硫酸多黏菌素B价格下降

上海医药的子公司生产的注射用硫酸多黏菌素B的价格近期大幅下降，这也对公司的股价产生了一定的影响。投资者向公司咨询原因，上海医药回复称其致力于持续降低药品价格，这可能引起投资者对公司利润的担忧。

6. 公司财务造假调查

据报道，上海医药的两次重大收购案存在严重的财务造假问题，已被证监会和***联交所调查。这些财务造假行为使得投资者对公司的诚信度产生了疑虑，从而对股价形成了一定的压制。

上海医药股价低的原因主要包括医保费用的快速增长、子公司垄断行为被罚款、医药商业领域的“龙头折价”现象、股价波动与再融资、注射用硫酸多黏菌素B价格下降以及公司财务造假调查等。这些因素共同导致投资者对上海医药的信心下降，进而影响了股价的表现。上海医药仍然具有稳健增长的营收和净利润，未来的上升空间较大，投资潜在回报率也较高，因此可能存在投资机会。