1. 散户投资偏好

散户的投资偏好是追涨杀跌、频繁交易和短线博弈，这样自然会增加交易的频率。

2. 以机构为主体的交易市场

美股市场以机构、基金和私募等为主体，这些大型机构的交易频率相对较低，更注重中长线运作。

3. 持仓个股的换手率

不同股票的换手率存在很大差异。例如，长期持有的蓝筹股的换手率较低，而亏***的新兴市场股票和部分中概股的换手率较高。

4. 机构投资者资金庞大

机构投资者的资金规模庞大，短线进出交易相对不方便，所以机构投资者更倾向于中长线操作，从而导致换手率较低。

5. 价格低和摘帽困难

价格低的股票通常受到资金抛弃，换手率较低。一些ST股也具有较低的换手率，因为市场缺乏对这些股票的买盘。

6. 主力出货无人接盘

当股票出现主力出货时，散户也跟着抛售，但没有买盘接盘，导致换手率较低。

7. 机构投资者的资金占比

与美股相比，A股市场中散户投资者的占比较高，而机构投资者的占比较低。散户投资者更倾向于高频交易，而机构投资者更倾向于长期持有，从而导致A股市场的换手率较高。

从散户投资偏好、机构投资者的交易特点以及不同股票的换手率等因素来看，美股的换手率较低。相比之下，A股市场的换手率较高。这也说明了不同投资者结构对市场波动性和交易频率的影响。