融资融券业务对证券市场的影响

第一段：

融资融券业务是一把双刃剑，它能够放大市场证券供求，活跃市场交易。如果融资买入和融券卖出的证券流通量小，市场管理不当，也容易产生过度投机等负面作用。

1. 融资融券业务提高市场流动性

随着融资融券的实施，市场上原本不容易交易的股票也可以通过转借和借贷的方式进行交易。这种交易方式可以大大增加股票的流通量，并提高市场的流动性。

2. 增大金融体系的系统性风险

融资可能导致银行信贷资金进入证券市场。如果控制不力，将有可能推动市场泡沫的形成。而在经济出现衰退、市场萧条的情况下，又有可能引发系统性金融风险。

3. 融资融券业务给市场带来“小盘股效应”

做融资融券的投资者通常会选择在大盘股上进行交易，这可能导致一些厌***风险的价值投资者选择不采用融资融券的小盘股进行长期投资。这也会在一定程度上影响市场上小盘股的价格。

4. 提高了证券公司融资渠道的有效性

从境外的融资融券制度看，证券公司的债务融资主要来自银行、证券金融公司和货币市场。融资融券业务的开展有利于提高证券公司融资渠道的有效性。

5. 对股市波动性的影响

融资融券交易增加了股市交易的资金，提升了交易的活跃性。通过融券卖出投资者可以做空股票，增加市场上的卖盘压力，对股市的波动性产生一定的影响。

6. 融券交易对市场影响有限

融券交易体量相对较小，对市场影响有限。而融资买入交易规模约为融券交易规模的十倍。融券交易对市场的影响相当有限。

融资融券业务对证券市场有着双重影响。一方面，它提高了市场的流动性，增加了交易机会，同时也能够促活市场。另一方面，融资融券业务有可能增大金融体系的系统性风险，也可能引发股市的过度波动。在实施融资融券业务时，需要进行有效的监管和控制，以实现对证券市场的良性影响。