债券到期收益率经典例题

1. 问题引入

假设甲公司发行了一张面值1000元、票面利率10%、期限为3年的债券。以下是几种情况的分析例题。

2. 债券到期收益率的计算方法

债券到期收益率是衡量债券投资回报的重要指标，它表示投资者在债券到期时所能获得的平均年化收益率。

3. 到期一次还本付息的债券

对于到期一次还本付息的债券，利息通常按照单利计算。

4. 分期付息的债券

对于年内分期付息的债券，利息通常按照复利计算。

5. 债券价格与到期收益率的关系

市场利率上升时，债券价格下降，直到到期收益率等于市场利率。

6. 例题分析：乙公司按每张1020元的价格购入债券并持有到期

根据题意，乙公司按每张1020元的价格购入面值1000元、票面利率10%、期限为3年的债券，并持有到期。求债券的到期收益率。

解题步骤如下：

1. 计算债券每年的利息收入。由于票面利率为10%，面值为1000元，所以每年的利息收入为1000元 × 10% = 100元。
2. 计算债券的买入价与到期收益之间的差额。买入价为1020元，面值为1000元，所以差额为1020元 1000元 = 20元。
3. 计算债券的到期收益率。到期收益率 = (利息收入 × 剩余到期年限 + 票面价值 买入价) / 买入价。
4. 代入数值计算到期收益率。到期收益率 = (100元 × 3年 + 1000元 1020元) / 1020元 = 0.0784。

7. 例题分析：债券到期按面值偿还

根据题意，乙公司按每张1380元的价格购入面值1000元、票面利率10%、期限为3年的债券，并持有到期。求债券的到期收益率。

解题步骤如下：

1. 计算债券每年的利息收入。由于票面利率为10%，面值为1000元，所以每年的利息收入为1000元 × 10% = 100元。
2. 计算债券的买入价与到期收益之间的差额。买入价为1380元，面值为1000元，所以差额为1380元 1000元 = 380元。
3. 计算债券的到期收益率。到期收益率 = (利息收入 × 剩余到期年限 + 票面价值 买入价) / 买入价。
4. 代入数值计算到期收益率。到期收益率 = (100元 × 3年 + 1000元 1380元) / 1380元 = -0.0145。

通过以上两个例题，我们可以发现不同的买入价与到期收益之间的差额会对债券的到期收益率产生影响。买入价高于面值时，到期收益率会下降；买入价低于面值时，到期收益率会上升。

8. 证券投资学中的债券收益率计算

在证券投资学中，债券收益率的计算需要考虑更多因素，如债券的特征、划分等一般性常识。

以上是关于债券到期收益率经典例题的介绍和分析。债券到期收益率是衡量债券投资回报的重要指标，对于债券投资者来说，掌握债券到期收益率的计算方法和影响因素非常重要。