财务报表分析具体怎么做？
想要学会做财务报表，首先需要先学会拿到报表看什么以及怎么看。
在做分析前有一个很重要的建议是：看财报营收数字前，先做定性研究。
上市公司财务报表动辄几百页，其实核心就看三张报表——《 损益表 》《现金流量表》《资产负债表》。
损益表（利润分配表）》，它一项一项地告诉我们营收去哪儿了、最终给股东剩下什么，所以被称之为「营收分配表」更准确些。
《损益表》是按「权责发行制」原则编制的。例如销售收入 100 亿企业应得 100 亿，却不等于收到 100 亿现金，因为其中会有赊账的、有预付的，要了解具体的相关情况就要看《现金流量表》了。
《资产负债表》是企业以往经营业绩及投融资成果的「总沉淀」。假如企业 2007 年初成立时总资产为 1000 万，2016 年末总资产为 100.1 亿，那么 10 年的功过得失尽在多出来的 100 亿当中，其它都是浮云。
报表项目之间（不论是否属于同一表格）存在着逻辑对应关系，被称为「 勾稽关系 」，核对「勾稽关系」是查账的重要手段之一。当然，经会计师审计的上市公司报表不可能在「勾稽关系」方面出现问题。
要完整把握一家企业的经营状况，需要吃透三张报表并以「勾稽关系」为线索对数据进行验证。
但对一般的读者而言，看懂《损益表》基本可以搞清企业状况。特别是对高科技企业而言，资产的重要性远不如金融、房地产及制造业，「资产是死的、人是活的」在此无比正确。
一个建议：看财报营收数字前，先做定性研究
《损益表》中有两个重要概念，所谓 top line 和 bottom line，让我们先把这两个概念理清：
营业收入 （revenue 或 turnover）是在「权责发生制」原则下，企业销售商品或提供劳务的应得收入，不管相应款项是否已经到账，营收通常位列顶部因此被称为「 top line 」。
对传统企业而言，营收的重要性不及净利润，毕竟经营企业的目的是赚取利润。由于净利润（net income）位列《损益表》底部，因而被称为「bottom line」。
老派投资者普遍持「企业不赚钱就是危险社会」这种理念，对 bottom line 的重视无以复加，利润就是他们评判一家企业的「底线」。
新派投资者更在意营收。首先，没有营收利润就成了无源之水无本之木，因此想方设法扩大营收规模是企业的根本大计。其次，营收规模意味着企业在「国民经济中的不可或缺程度」，「国家和人民离不开的企业」能不值钱吗？
于是 top line growth 成为许多公司，特别是互联网公司的首选战略。
很多人没看懂其中门道，常在没搞清内涵的时候就对企业亮出的营收数字进行纵向、横向比较。要知道，虽然腾讯、京东的营收都可以用阿拉伯数字表达，但却完全不具备可比性。
总之，接触一个行业或一个企业之初，先要花点时间对营收和企业性质进行定性研究。
两个案例：告诉你「定性陷阱」在哪儿
对于不熟悉的公司，一定要到《 财务报表附注 》里找到「收入确认」，看企业是在何种条件下确认收入，其中包含不包含 营业税 、折让等等。确认这些信息，可以帮助我们躲开不少陷阱。
举两个例子，你就明白了。
案例 1：途牛财报弄巧成拙
一般情况下，在线旅游公司（OTA）以实收佣金作为营收。假如一张 1000 元的机票的佣金为 10 元，OTA 就将 10 元钱确认为营收。正如携程财报所言：「we recognize revenues primarily based on commissions earned rather than transaction value. 」（我们将佣金而非交易额，确认为营收）
艺龙、去哪儿也是这样确认营收的。
途牛却将跟团游的交易发生金额全部确认为营收。（「Revenues from organized tours are recognized on gross basis, which represent amounts received from 」。）
2011 年、2012 年、2013 年，途牛跟团游营收分别占总营收的 97.4%、96% 和 96.5%。
途牛网采取与众不同的营收确认方式，意在包装上市。由于 2011、2012、2013 连续三个财年净亏损都在 1 亿元以上，没法计算市盈率 PE，只能用 市销率 PS（总市值除以营收）来估值。
市值 30 亿美元的去哪儿网也未赢利，市销率约为 22 倍，而市值 60 多亿美元的携程市销率只有 7 倍多。
途牛网把营收包装成 3.2 亿美元，按携程的市销率也能估到 20 亿美元以上。就算再被投资人打个对折，市值也混到 10 亿美元了。
可为什么说途牛网的包装弄巧成拙呢？
首先，它扭曲了所有的财务数据，像营收结构、毛利润率、 费用率 这些重要指标根本无法与同类上市公司比较。
其次是税收。途牛毛利润率不到 8%，根本不可能按 5% 交营业税（Business tax）。估计途牛援引的条款是：「纳税人从事旅游业务时，以全部价值扣除支付的住宿、交通、餐费、门票及支付给其它旅游企业的费用后的余额为营业额」。说白了，途牛对投资者披露的是「gross basis」的营收（即毛营收），而对中国税务部门则按扣除成本、费用后的余额报告营收。
途牛上市文件中的财务包装很难忽悠机构投资者，市场反响不热烈。
在最后关头，途牛找到携程，后者闪电投入 2.2 亿美元。有了携程的背书，途牛顺利完成 IPO。
案例 2：乐视是怎么夸大营收的
乐视网 财务上最大的软肋是营收结算，这一点财报中其实暴露无遗。
比如，乐视网每销售一台「 超级电视 」都绑定了 24 个月的会员费——980 元。这笔钱的性质是「预付款」，每提供了一段时间的服务（一个月或一个季度）才能把相应的金额确认为收入。
所以，2014 年元旦销售的超级电视到年末可确认 490 元营收，2015 年末才能全部确认。而在编制 2014 年财报时，乐视却将全年销售的 150 万台超级电视绑定的 15.3 亿会员费全部确认为营收，粗略推算夸大了 11.5 亿。
务必弄懂营收的性质与结构
了解一家公司，第一步就是了解其收入的性质和结构，是卖产品还是卖服务、2B 还是 2C 等等。
好比研究动物，先要搞清 TA 是哺乳动物还是 爬行动物 ，如若不然所谓的「研究」就成了笑话。
给您举俩例子来解释一下。
案例 3：互联网公司中营收最高的居然是京 东
中国互联网公司的翘楚是 BAT，其中 A、T 的市值已经远远超过 4000 亿美元，但营收最高的互联网公司却是京东，这来源于京东「与众不同」的营收结构。
京东电商平台上有两种模式：
第一种是自营 （京东是这种模式的老大）。在这种模式下，京东的角色是经销商（Distribution），与供货商之间是买卖关系，京东赚的是进销差价。与经销商品有关的全部风险由京东承担，如毁损、丢失、滞销、存货跌价等。
第二种是平台模式 （阿里是这种模式的老大）。在这种模式下，京东提供线上交易平台(Marketplace)，第三方供货商直接面向消费者销售产品，京东赚的是服务费。
第一种模式下，经销商品的销售额被计入营收；第二种模式下只有服务收入被计入营收。
例如 2016 年第四季度，京东自营业务销售额达 728.5 亿，平台服务费收入为 74.1 亿，营收合计为 802.6 亿。同期，阿里营收为 532.5 亿。
以营收而论，京东号称中国最大的电商、最大的零售商没有错，但京东的交易规模、盈利能力远远不及阿里。
这就是为什么京东市值仅为阿里的八分之一的原因。
案例 4：乐视网营收结构与众不 同
除了倾向于把营收搞得多多的，某些「聪明」的企业还喜欢对营收的性质进行包装，因为不同性质的收入在投资人眼里的价值有天壤之别。一个楼盘的数十亿销售额与付费软件的数亿收入，对估值的影响不在一个量级。
乐视网正是精于此道。
上市时，乐视网有两条业务线：网络视频基础服务和视频平台增值服务。
前者包括四项业务：
1）通过乐视网及客户端提供免费标清视频;
2）依托早期积累的大量版权内容，乐视展开版权分销业务（客户包括优酷、土豆、迅雷、普乐）；
3）与电信运营商合作的 SP 业务（主要模式为手机话费分成）；
4）2008 年，推出 UGC 模式的视频分享业务。2010 年 2 月，注册用户 340 万。
后者包括广告及「分流」服务（即，将流量倒给其它网站）。
乐视从付费用户、版权分销、广告三个来源取得收入，虽然规模不大，但财务状况与「烧钱+盗版」跑马圈地、唯 PV 是图、单纯依赖广告业务的其它视频网站有天壤之别。
当视频网站全线亏损，名不见经传、流量排名十几位的乐视网，以盈利的姿态登上创业板时，小伙伴们都惊呆了。乐视网没有造假，而是营收结构和业绩与众不同。
而当乐视网把业绩从 2B 的广告收入、版权分销收入为主变为 2C 的付费业务、终端销售为主时，为投资人打开了广阔的想象空间，估值因此一度冲高到 1400 多亿。
其它用来观察企业的重要指标
营收规模意味着企业在「国民经济中的不可或缺程度」，但不是唯一可以说明这个问题的指标。
阿里、京东等电商习惯使用商品交易总额（Gross Merchandise Volume，简称 GMV)这个概念。对电商而言，报告期内平台所有定单的总金额就是 GMV，不管是否退货、有没有付款。
严格来讲，各家电商的 GMV 不适宜直接拿来比较，因为每家核算 GMV 的具体规则各不相同，而且只有它们自己知道究竟怎么核算的。
在某种程度上，GMV 犹如上市公司手中的橡皮泥可以任意揉捏。例如，剔除疑似「刷单」时的严格程度，对 GMV 有很大影响。尺度严些，许多订单被判定无效，不计入 GMV；尺度松些，GMV 数额就大些。
理论上讲，上市公司有通过虚增 GMV 争取投资人更高估值的动力，对京东这样拿不出净利润的公司而言，更是如此。
总之，投资人对 GMV 不可不信，亦不可全信。
举例而言，保险公司在财报中披露的是「已赚保费」，其含意是根据权责发生制原则，保险公司按照保险责任的完成进度确认的收入。比如 2016 年 7 月 1 日卖出一份 6000 元的车险，期限为 12 个月。编制 2016 年财报时，只能将 6000 元保费收入中的 3000 元确认为收入，即「已赚保费」。
其实乐视网处理会员费也应当如此，将「已赚会员费」确认为营收，但它为了报表好看，全部计入营收。
我们就着这个问题，再说说京东。
案例 5：京东自营 GMV 与自营收入里的猫腻
京东按季度公布自营业务的 GMV，其数值较自营业务营收高出很大一截。
例如 2016 年 Q4，京东自营 GMV 高达 1150 亿，而计入财务报表的营收仅为 729 亿。
「自营业务营收/自营 GMV」，这个数值反应了消费者覆约金额占下单金额的比例，姑且称为「覆约率」。
从下表可以看出，京东自营业务的覆约率呈下降态势。2014 年 Q1 的覆约率为 70%，2016 年 Q4 降到 64%。
简单讲，京东自营业务 GMV 有三分之一的水分。平台模式下第三方卖家完成的 GMV 更是没谱，除平台认可的「水分」、平台默许的刷单，还有平台一旦发现不会容忍的刷单。
评估电商还是应当聚焦于营收、净利润等指标，GMV 只能作为参考。阿里已开始不在季报中公布GMV，意在淡化投资人对这个指标的关注。
如何学习财务报表分析？
学习财报分析先要明白财报分析的目的，财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
财务报表分析是由不同的使用者进行的，他们各自有不同的分析重点，也有共同的要求。从企业总体来看，财务报表分析的基本内容，主要包括以下三个方面：
1、分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。
2、评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。
3、评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。
以上三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。
其中偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证，而营运能力是企业财务目标实现的物质基础，盈利能力则是前两者共同作用的结果，同时也对前两者的增强其推动作用。
进行报表分析，归纳为三个要点，先以比率为中心，采取点面结合的方式来进行分析，进行专业比较是关键所在，这就是说，损益表、资产负债表、现金流量表这三个表格来进行全面的分析，以收集完整的资料来进行使用，运用财务比较的方法对企业各期的经济指标进行比较与分析。
请问EXCEL表格怎么做数据分析?
具体设置方法如下：
1.首先，打开Excel，打开左上角文件的标签栏。
2.进入到底部的“选项”。
3.接下来找到“加载项”，然后在加载项中找到“分析工具库”。
4.然后点击底部的“转到”。
5.在这个界面勾选“分析工具库”然后确定。
6.接着就可以在顶部工具栏的“数据”一栏下找到“数据分析”选项了。
7.单击打开，这里有很多简单的数据分析功能，单击需要使用的功能确定，然后按照要求使用即可。
财报分析:报表分析方法与步骤是什么？
(1)定性、量分析方法：现在流行定量分析方法，因为用数据说话有说服力，另外定性分析的方法也要使用，当你不能使用定量，用定性。
(2)绝对数、相对数比较，绝对数就是当期与比较期的数差额，相对数百分比。横向比较：和本地区同行业(情况类似)比较；纵向比较，不同年度比较，注意口径应一致。
(3)财务比率分析方法：反映经济效益情况：如净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率、成本费用利润率等。反映资金周转情况：总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率；反映尝债能力：资产负债率、流动比率、速动比率、获利倍数等。
(4)结构分析法：投资率：(资本形成总额/支出法GDP)×100%；
消费率：(最终消费/支出法GDP)×100%
(5)速度分析法：
比上年同期、比基期、环比发展速度=(报告期水平/基期水平)×100%。
增长速度=(报告期水平-基期水平)/基期水平×100%=发展速度-1。
平均增长速度=报告期水平/基期水平开n次根号减1=平均发展速度-1。
(6)边际分析法：在教科书有介绍，下面介绍一个比率：国有企业上交税金对当其财政收入增长的贡献率=当期国有企业上交税金增加额/当期财政收入增加额×100%。
(7)模型分析法：利用数学模型对经济运行的内在规律、发展趋势进行分析和预测。
(8)进入分析起草阶段：分析结束开始起草报告。
扩展资料
存货周转天数
公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本
企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
【财报分析】使用 Pandas 分析利润表和现金流量表
连载的上一篇文章中，小鱼使用 Pandas 分析了上市公司财务报告中的资产负债表，并且定义了一些 Series 格式化显示和绘图的相关函数。
本节，我们将在上一节的基础之上，读取利润表和现金流量表，并对利润表和现金流量表展开分析，识别财务造假。
某公司最近 6 年的利润表部分截图：
现金流量表部分截图如下：
连载的上一篇文章，小鱼分析资产负债表一共用了 9 个步骤，下面我们从序号 10 开始，来完成利润表和现金流量表的分析。
营业收入主要看两点，规模和增长率。
营业收入及营业收入增长率情况：
使用柱形图对营业收入进行可视化展示：
使用折线图观察营业收入增长率的变化：
通常情况下，营业收入增长率大于 10%，说明公司成长较快，前景较好；小于 10% 则成长缓慢；小于 0，说明公司可能正在处于衰落之中。
毛利率主要看两点，数值和波幅。在投资实践中，一般把毛利率小于 40% 的公司或者毛利率波幅大于 20% 的公司淘汰掉。
分析近 6 年的毛利率及毛利率波动幅度：
使用柱形图，对毛利率进行可视化展示：
毛利率大于 40%，公司有某种核心竞争力；小于40%，公司一般面临的竞争压力都较大。低毛利率的公司要想获得成功需要比高毛利率的公司付出更大的代价，这就增加了公司的风险。
毛利率波动幅度的可视化展示：
该公司毛利率波动控制在 ±20% 以内，位于安全范围。
优秀公司的费用率与毛利率的比率一般小于 40% ，在投资实践中，一般把期间费用率与毛利率的比率大于 60% 的公司淘汰掉。
2018年，新会计准则，研发费用从管理费用里单设科目，所以从三费变为四费。
分析近 6 年的期间费用率与毛利率的比例：
可视化展示期间费用率与毛利率的比例：
该上市公司期间费用率与毛利率的比例最近 5 年均在 40% 以下，并且呈现出下降趋势，可见公司的成本管控能力非常优秀。
销售费用率主要看两点，数值和变动趋势。
在投资实践中，一般把销售费用率大于 30% 的公司淘汰掉。
计算公司近 6 年的销售费用率：
绘制柱形图进行可视化展示：
该公司近 6 年的销售费用率在 6% 以内，并且呈现下降趋势，产品很畅销。
主营利润主要看两点，主营利润率和主营利润与营业利润的比率。
在投资实践中，主营利润与营业利润的比率小于 80% 或主营利润率小于 15% 的公司，一般淘汰掉，这样的公司不具备持续的竞争力。
计算主营利润率及主营利润与营业利润的比率：
以柱形图绘制主营利润率：
该公司主营利润率近 5 年整体在 20% 以上，主业盈利能力很强，近 3 年出现下降趋势，不过仍保持在 23% 以上。
绘制主营利润率与营业利润的比率柱形图：
该公司主营利润率与营业利润的比例近 5 年维持在 87% 以上，利润质量非常高，很大一部分利润都是由公司的主业创造的。
计算净利润现金含量：
计算平均净利润现金含量：
公司的净利润现金含量远大于 100% ，不仅赚到了利润，也赚到了真金白银。
用归母净利润和归母股东权益可以计算出公司的净资产收益率 ROE 。最优秀公司的 ROE 一般会持续大于 20%，优秀公司的 ROE 也会持续大于15%。
ROE小于15%的公司需要淘汰掉。另外归母净利润增长率持续小于10%的公司也要淘汰掉。
计算归母净利润的增速以及 ROE：
绘制净资产收益率 ROE 的柱形图：
绘制归母净利润增速的柱形图：
该公司近 4 年的 ROE 在 17% 以上，最近 3 年在 20% 以上，自有资产获益能力非常强。
归母净利润的增速 2020 年只有 4.58% ，小于 10% ，异常。需要通过阅读年报或者咨询董秘来了解异常的原因。
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率位于 3%-60% 区间的公司增长潜力较大并且风险相对较小。大于 100% 或持续小于 3% 需要淘汰掉，前者风险较大，后者回报较低。
计算购建支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率：
绘图：
分配股利、利润或偿付利息支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率最好在 20%-70% 之间，比率小于 20% 不够厚道，大于 70% 难以持续。
计算分配股利、利润或偿付利息支付的现金与经营活动产生的现金流量净额的比率：
绘图：
以上就是关于利润表和现金流量表的分析了，两个表加起来一共也是九步，再加上上一篇文章中资产负债表的九步，三大财务报表一共是 18 步。通过十八步法分析财报，可以帮助我们识别财报造假，分析好公司。
除了十八步法，我们也可以分析一下经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额以及筹资活动产生的现金流量净额。
我们主要看净额的正负情况，投资中更倾向于【正负负】和【正正负】类型的企业，也就是经营活动产生的现金流强大，并且大量分红。