财报分析前景分析(财报对比分析)

财务报表分析趋势分析法怎么做

财务报表分析趋势分析法:(1)计算趋势比率或指数。通常指数的计算有两种方法,一是定基指数,二是环比指数。定基指数就是各个时期的指数都是以某一固定时期为基期来计算的。环比指数则是各个时期的指数以前一期为基期来计算的。趋势分析法通常采用定基指数。(2)根据指数计算结果,评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。(3)预测未来的发展趋势。根据企业以前各期的变动情况,研究其变动趋势或规律,从而可预测出企业未来发展变动情况。

财务报表分析(FinancialStatementsAnalysis)是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程,其目的是了解过去、评价现在和预测未来,以帮助报表使用人决策。

1.资产负债表分析

资产负债表分析(BalanceSheetAnalysis)是指基于资产负债表而进行的财务分析。通过分析公司的资产负债表,能够揭示出公司偿还短期债务的能力,公司经营稳健与否或经营风险的大小,以及公司经营管理总体水平的高低等。

2.利润表分析

利润表分析(IncomeStatementAnalysis)是指基于利润表而进行的财务分析。通过分析损益表,可直接了解公司的盈利状况和获利能力,并通过收入、成本费用的分析,较为具体地把握公司获利能力高低的原因。

3.现金流量表分析

现金流量分析(CashFlowAnalysis)是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究,从而了解企业的财务状况,发现企业在财务方面存在的问题,预测企业未来的财务状况,为报表使用者科学决策提供依据。

4.财务报告综合分析

随着财务理论研究的不断发展,对企业财务报表进行综合分析的方法也越来越多,经常被用来做分析的有杜邦分析体系、沃尔分析法等

如何通过财务报表来对公司的发展前景进行展望?

财务报表是历史经营业绩的反映,所以财务报表分析主要是看公司的过去的。但由于公司的历史可以在一定程度上预示未来,所以对未来分析也有一定作用。

比如说,对增长率的分析,如果公司最近五年持续快速增长,年增长率都在30%以上,而且市场状况没有发生大的变化,那么可以预期公司仍然保持较快增长。

另外一个角度是了解公司产品的市场容量,如果一个新产品,处于快速增长期,而且市场容量很大,那么未来前景就比较好。

总之,这是一个很复杂的问题,有兴趣的话,可以读一读这本书《看报表 讲故事 7天教会你看财务报表》,可能会有所帮助。

贾宁--财务思维课:教你快速读懂财报(上)

基本知识点1

1、自然年就是每年的1月1号到12月31号,但是公司在会计制度上有一套自己的运转周期,我们称之为财年。

2、财报在巨潮资讯、网易财经找很合适,你自己可以横着比、竖着比,也就是用绝对估值法和相对估值法。

3、有财务报表会分为2种,母公司报表和合并报表,一般情况要重点关注合并报表。

基本知识点2:怎么快速发掘出有价值的信息?用哈佛分析框架:

第一步: 宏观环境和战略分析

第二步:会计分析  判断报表中的数字是不是真的反映了公司实际的经营情况

第三步:基于财务报表数字的分析:

第四步:前景分析

                                                             实战演练(东阿阿胶)

第一步:宏观环境和战略分析  

看企业的核心收入来源是什么,再看占市场的份额,确定是否是所属行业的龙头企业。,是否对市场有垄断。一看渠道,也就是说企业要对它的上下游有足够的话语权和影响力;二看对原材料的掌控程度。

第二步: 会计分析

看会计师事务所的审计报告,国际四大事务所:普华永道、德勤、毕马威、安永,国内有十家比较出名。无保留意见是最好的一种情况,若有其他的意见,则都是亮出了红灯,没办法判断这家公司的财务报表是否真实。

不同类型不同特征的公司,对他们影响最大的会计政策也是不一样的。科技类企业的特点是研发特别多,要特别关注研发费用怎么去处理的。整个投入费用当中,有百分之多少被资本化了。

研发分为研、发2个阶段,比较早期、比较基础的投入,未来能否给企业创造一定的价值,高度不确定,所以在现行会计政策下,就把一部分投入费用化了,即当成公司的费用,而费用会拉低当期公司的利润;

发这个阶段,公司的投入已经商业化了,能为企业创造很大的价值,就会把这部分资本化,把它当成无形资产,未来通过折旧和摊销的方式体现价值的损失。

对于科技型企业,如果资本化程度越高,当期利润就越好看,(中兴和烽火通信)应该属于。但是往往专业化的第三方也看不出来,这部分费用是资本化或者费用化,判断的线划在哪儿。所以就有很大的腾挪空间,

也因此判断怎么合理时,就要竖着跟这家公司的历史来比较,横着和同行业的竞争对标企业相比。看资本化程度是一直上升还是保持均衡稳定的状态。

哈佛分析框架在于所有的财务数据和变化,应该跟他背后的商业逻辑和实际运营之间是可以互相验证的。如果这家公司的资本化程度很高,要有明确的预判,就是未来几年这家公司的资本化可能会去反噬未来几年的利润。

PS:个人疑问,老师不是说了,资本化程度越高,说明企业研发的新技术或者产品就越多,未来几年公司营业收入上涨会比较快啊,,但商业利润怎么会被反噬呢?

现在我知道了,是因为长期资产都面临折旧问题,所以就会在后面几年出现折旧,折旧会直接降低当期利润,业绩也会受到影响,这就是反噬效应。

第三步:财务报表分析

1、经营情况:

2014年和2018年主营业务增长率明显的下降和放缓。在网上查会发现2014年是因为明显的提价,导致销量下滑,销售收入下降,说明消费者对价格很敏感,卖不动,并不能像茅台那样,提价照样有人买;2018年是因为成本上升带来的利润空间的缩减。,更像是被动提价,在一定程度上也说明东阿阿胶对原材料的把控能力,会影响利润空间。

2、财务风险

这家公司虽然负债率在20%z左右,但是要看负债构成是什么样的,有多少是一年之内必需还清的?多少是长期的银行贷款?看下图。

什么样的公司才可能没有长期债务呢?一般都是轻资产、互联网这样的公司。

若没有长期负债,就看流动性负债,看流动比率是多少,流动比率最低是1,而东阿阿胶基本每年维持在4以上,算是比较稳健。

经营现金流量对负债比率 也维持在50%左右,A股上的公司一般在20%,所以比较高,而且流动资产也就是理财产品也很多,但都趴在账上,说明在财务上非常稳健,有点过于保守。

明天在接着研究,接着写啦。。。。