三全食品是否做好了准备？(转）
当资料收集，作者没有观点，嘿嘿。 三全食品所在的素食冷冻行业，属于快消品行业。与同属快消品的（600887.SH）作比较（因A股无完全可比公司），其表现出令人吃惊的低资产效率。 从ROE（净资产收益率）看，2011年年报，伊利股份为35.33%，而三全食品仅为10.44%，仅为伊利的三分之一。而2012年年中，伊利股份为12.27%，三全食品仅为5.21%。 那么为何三全食品的资产效率如此之低呢？以杜邦分析法拆解，2012年中期，三全食品的销售净利率为5.88%，大大高于伊利股份的3.66%；同期三全食品的权益乘数为1.40，小于伊利股份的3.02，这是一个正常的杠杆水平。 问题的核心在于，三全食品的总资产周转率（2011年1.12次）仅为伊利（2011年2.12次）的一半。再拆解三全食品的资产结构，发现，其固定资产周转率与伊利股份几乎同一水平，差别在于存货周转率。2012年中期，三全食品存货周转率为1.74次，而伊利股份高达4.42次。 从这些财务数据明显得出，三全食品的销售运营存在严重问题。 这个问题的根源，在于三全食品的产销模式，是在河南总部生产，通过冷链物流发往全国销售的模式，这极大地拉长了其周转周期。这实际上导致了其流动资产（存货、现金等）的效率低下。 “这一次收购，意味着三全食品必须要向大公司转变。从财务上，就是要牺牲固定资产效率来补贴流动资产效率。这是一个不错的办法，但是龙凤食品进来的资产如果全是些不好的资产，三全食品消化不好，可能两头都会恶化。”上述行业投资人士说。
杜邦分析三全食品2007年财务状况如何
三全食品流通A股总计0.48亿，占总股本25.59%。
有19机构对三全食品所属包装食品与肉类行业发出研报，其中给予行业领先大市评级的有7家。
盈利预测 三全食品当前分析师一致预计其2009年、2010年、2011年EPS分别为0.87元、1.06元及1.10元，当期一致预期较前1个月下调-19.30%； 三全食品历史的市盈率在25倍到40倍之间。
2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前50.7%，处于合理的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序后14.1%，处于偏高的位置。
2020年收官财报，食品上市企业中，谁的盈利能力最强？
近日，部分上市食品企业发布了2020年业绩快报、业绩预告；部分2020年行业数据报告也相继出炉。对此，第一食品资讯经历并精选部分内容发布，以飨读者，之后也将持续跟进。
上市食企2020年业绩
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安井食品2020营收近70亿
日前，安井食品发布2020年年度业绩预告，预计公司2020年度实现营业收入69.65亿元左右，较去年同期增加16.98亿元左右，同比增加32.24%左右；预计公司2020年度实现归属于上市公司股东的净利润6亿元左右，与上年同期相比增加2.27亿元左右，同比增加60.86%左右。据了解，2020年内，50亿体量以上的速冻企业中安井增速最快。
第一食品资讯观点：
2020年业绩预增的一大原因在于安井积极应对外部消费环境的变化，及时、顺势而为将渠道策略由“餐饮流通渠道为主，商超电商渠道为辅”调整为“BC兼顾，双轮驱动”，加大BC类超市经销商的开发力度，B端和C端渠道同步发力，全面提升全渠道大单品竞争力，不断提高速冻食品市场占有率。
据公开资料显示，安井锁鲜装2020年前三季度的增长率为56%，主要销售渠道为商超平台。安井锁鲜装经过了2019-2020年的推广期，今年正式进入运转周期，需要实现的目标包括“经销商的发货、品牌的带动、怎么去铺市、怎么去做销售、怎么让价值客户产生2-3次的周转期”等。
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三全食品2020年净利润超7亿
三全食品发布2020年度业绩快报，预计实现归属于上市公司股东的净利润7.26亿元~7.92亿元，比上年同期增长230%~260%；扣除非经常性损益后的净利润预计为5.30亿元~5.96亿元。
第一食品资讯观点：
业绩变动主要原因是，报告期内，三全在传统渠道方面，通过渠道结构调整和产品优化，改善了公司业务质量；在新产品拓展方面，三全瞄准大品类，利用渠道优势，针对性地进行产品设计和研发，扩大和布局了生产规模，市场效果良好，前景可期；在新渠道开发方面，电商渠道、2B渠道和下沉市场均有较好的进展，新渠道业务呈现高速发展趋势。
报告期内，三全非经常性损益对净利润的影响金额预计约为1.96亿元。主要为子公司股权转让的相关收益、疫情期间政府为支持企业复产复工发放的稳岗补贴等补助资金。
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桃李2020年实现营收近60亿
近日，桃李面包发布业绩快报显示，公司2020年实现营业收入59.63亿元，同比增长5.66%；实现归属于上市公司股东的净利润8.85亿元，同比增长29.53%。
第一食品资讯观点：
其增长的主要原因是：桃李面包销售收入的稳步增长促进了生产规模的扩大，公司整体规模效应增强，毛利率水平有所提高；同时，受国家阶段性社保减免政策影响，其成本费用也有所下降。
桃李面包作为国内短保面包行业的龙头品牌，2020年以来，其进一步加大力度拓展华东、华南等新市场，不断增加对重点客户的投入，提升单店质量。同时，在东北、华北等成熟市场继续加快销售网络细化和下移工作，进一步开拓细分消费市场和销售渠道，挖掘市场潜力，巩固和扩大市场占有率。
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仲景食品2020净利润预增41%
1月26日，仲景食品发布2020年度业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入7.27亿元，同比增长15.67%；营业利润1.48亿元，同比增长41.34%；利润总额1.49亿元，同比增长41.29%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比增长40.56%。
第一食品资讯观点：
仲景食品2020年经营业绩增长的主要原因是：1、公司积极进行市场开拓，调味食 品业务销量增加，业绩增长；2、持续研发投入，打造新品、差异化竞争，提升产品竞争力；3、强化扁平管理，提升经营管理效率，期间费用率有所降低。
2020年对于仲景食品而言，可谓是高光时刻。在经历五年4次闯关IPO后，终得正果，于2020年11月23日在深交所敲响创业板上市宝钟，成为南阳市今年首家挂牌上市公司，也是注册制改革以来，河南省首家创业板上市企业。
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天味营收同比增长36.91%
1月22日，天味食品发布2020业绩快报，经初步核算，2020年实现营收23.65亿元，同比增长36.91%；营业利润4.22亿元，同比增长26.31%；归属于上市公司股东的净利润3.83亿元，同比增长29.03%。
第一食品资讯观点：
2020年，天味食品启动了品牌“双轮驱动”战略，将“好人家”与“大红袍”品牌进行了重新定位。两个品牌产品品类有一定差异化，规格、口味、价格、消费群体等方面都有区分，满足不同层次消费需求，站稳头部市场，收割腰部市场。
2020年9月8日，好人家官宣签约当红影视明星邓伦正式出任其品牌代言人。根据中国广告协会与艾漫数据联合发布的“第37周广告代言人效果数据报告”，邓伦出任代言人后，好人家品牌热度变化倍数超过100倍，远超8月均值和8月同品类代言。
此外，为了进一步放大明星效应带来的影响力，好人家加大了在全国投放广告的力度。自2020年7月与江苏卫视达成战略合作，成为《非诚勿扰》第三季度指定产品的合作伙伴后，2020年第四季度好人家品牌宣传再升级，斥重金冠名《非诚勿扰》。与此同时，好人家与东方卫视达成战略合作，冠名第四季度黄金时段《东方剧场》栏目，进一步放大好人家在高品质消费人群中的影响力。
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妙可蓝多同比增加超186%
1月11日晚，“奶酪第一股”妙可蓝多发布公告称，预计公司2020年的净利润为5500万-7500万元，同比增加186.01%-290.02%。报告期内，妙可蓝多营业收入较上年同期有较大幅度增长，2020年营业收入预计为27.5亿-28.5亿元。
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安琪酵母预计2020年实现营收净利双增长
1月12日，安琪酵母公告 2020年业绩预告。2020年公司预计实现营收 88.01-89.54亿元，同比增长 15%- 17%；归母净利润13.52-13.97亿元，同比增长50%-55%。
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西王食品预计2020年净利润为3.4亿元
1月18日晚间，西王食品发布2020年度业绩预告显示，公司预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润3.4亿-3.8亿元，上年同期亏损7.52亿元。
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熊猫乳品预计2020年净利增长最高33.61%
1月21日，“炼乳第一股”熊猫乳品发布2020年业绩预告，预计全年净利润为7300万元-8900万元，同比增长9.59%-33.61%。
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2020行业报告及2021趋势洞察
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2020年调味品行业工商大数据报告
调味品行业从来不乏竞争者，中国调味品协会联合企查查大数据研究院，共同发布《2020年调味品行业工商大数据报告》。报告显示，2016-2020年，调味品企业注册数量在逐年增长，从2016年年注册43036家增长到2020年年注册90868家，剔除当年吊销注销企业数量，企业在业存续量连续五年呈现稳定增长趋势。
截至2020年底，我国在业/存续的调味品相关企业（包含个体户）共437074家，其中2020年新注册9万余家。
调味品企业主要集中在批发和零售业、制造业、住宿和餐饮业三个行业，分别为346290家、39879家和28545家。调味品企业数量排名前五位的省（直销市）分别是山东、广东、湖南、四川和河南，分别有48980家、46296家、30662家、27818家和24284家。
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2021方便速食行业洞察报告
1月26日，第一 财经 商业数据中心（CBNData）发布《2021方便速食行业洞察报告》。报告显示，方便速食行业近年来稳健增长，产品价格上升明显，预估国内市场规模超过2500亿元。而线上市场近一年的增长率更是超过7成，成为行业增长核心驱动渠道。
方便速食市场涌入大量新锐品牌以及零食品牌。在多数新型速食品类（如即食火锅/即食粥/方便粉丝等）当中，头部以新锐品牌为主，且集中度较高，传统面食品牌则相对分散。
这些不同类型的品牌都在积极布局自热类、即食类等速食新品类，其中冷面、手抓饼、方便粉丝等叶子类目商品种类增长超过8倍。传统面点发力手抓饼、拉面、芋圆等半成品创新，自热速食则加快煲仔饭、粥、烤鱼等品类覆盖， 科技 新品则聚焦人造肉、代餐奶昔等新型食品。
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2020代餐轻食消费洞察报告
第一 财经 商业数据中心联合天猫 美食 发布了《2020代餐轻食消费洞察报告》。报告显示，在消费者的认知中，代餐类产品不仅包含功能性较强的代餐奶昔粉等品类，也包含麦片、五谷粉等较为传统但也可用于取代正餐或部分取代正餐的品类。
线上代餐消费者中，新客及购买频次增加的老客占比超过75%。此外，代餐类产品不仅可用于运动塑性场景，也可用于工作加班及日常保健等 健康 饮食场景。
在其中，近70%的代餐消费者为女性，其消费潜力仍在持续释放。85后90后消费者贡献了超过40%的代餐消费，贡献力紧随其后的是95后和70后，其中95后消费潜力不容忽视。
结语
回顾2020年，每一种趋势都受到自疫情开始以来出现的行为和 社会 变化的强烈影响。有的企业顶住压力、积极转型，有的企业业绩低迷、举步维艰；各企业对于新消费环境下的变化，采取了不同的处理方法，导致了不同的发展结果。
而在这个过程中，有品牌理念、强产品力、优质供应链和数字化能力的公司会最终胜出。