穿透式财报分析的意义
财务是我们分析一家公司静态的重要参考。
通过对一家公司财务数据的回溯，了解财务中每一个数据形成的背后的意义，在分析中，应该做到动态和静态结合，这样分析会比较的全面，受主观性也会比较少。所以穿透式财报分析是分析一家公司静态的重要参考。
财务报表是反映企业或预算单位一定时期资金、利润状况的会计报表。我国财务报表的种类、格式、编报要求，均由统一的会计制度作出规定。
财务分析的现实意义
意义：
财务分析以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，目的是反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经营决策提供重要的财务信息。
财务分析既是财务预测的前提，也是过去经营活动的总结，具有承上启下的作用：
1．财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据
通过财务分析，可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和现金流量状况，合理评价经营者的经营业绩，以奖优罚劣，促进管理水平的提高。
2．财务分析是实现理财目标的重要手段
企业理财的根本目标是实现企业价值最大化。通过财务分析，不断挖掘潜力，从各方面揭露矛盾，找出差距，充分认识未被利用的人力、物力资源，寻找利用不当的原因，促进企业经营活动按照企业价值最大化目标运行。
3．财务分析是实施正确投资决策的重要步骤
投资者通过财务分析，可了解企业获利能力、偿债能力，从而进一步预测投资后的收益水平和风险程度，以做出正确的投资决策。
扩展资料：
财务分析需要：
1、资金运作分析：根据公司业务战略与财务制度，预测并监督公司现金流和各项资金使用情况，为公司的资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持；
2、财务政策分析：根据各种财务报表，分析并预测公司的财务收益和风险，为公司的业务发展、财务管理政策制度的建立及调整提供建议；
3、经营管理分析：参与销售、生产的财务预测、预算执行分析、业绩分析，并提出专业的分析建议，为业务决策提供专业的财务支持；
4、投融资管理分析：参与投资和融资项目的财务测算、成本分析、敏感性分析等活动，配合上级制定投资和融资方案，防范风险，并实现公司利益的最大化；
5、财务分析报告：根据财务管理政策与业务发展需求，撰写财务分析报告、投资财务调研报告、可行性研究报告等，为公司财务决策提供分析支持。
财务分析的囊括各类财务指标计算方式，有了这些计算方式，你的财务分析指标会真正活起来。
1 盈利能力
销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强
资产净利率=（净利润÷总资产）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强
权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强
营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强
成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100%；该比率越大，企业的经营效益越高
2 盈利质量
全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×100%；与行业平均水平相比进行分析
盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×100%；该比率越大，企业盈利质量越强，其值一般应大于1
销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×100%；数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高
3 偿债能力
净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产；对比企业连续多期的值，进行比较分析
流动比率=流动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析
速动比率=速动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析
现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析
资产负债率=（总负债÷总资产）×100%；该比值越低，企业偿债越有保证，贷款越安全
产权比率与权益乘数：产权比率=总负债÷股东权益，权益乘数=总资产÷股东权益；产权比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用；利息保障倍数越大，利息支付越有保障
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用；现金流量利息保障倍数越大，利息支付越有保障
经营现金流量债务比=（经营活动现金流量÷债务总额）×100%；比率越高，偿还债务总额的能力越强
4 营运能力
应收账款周转率：应收账款周转次数=销售收入÷应收账款；应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）；应收账款与收入比=应收账款÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。
存货周转率：存货周转次数=销售收入÷存货；存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）；存货与收入比=存货÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
流动资产周转率：流动资产周转次数=销售收入÷流动资产；流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）；流动资产与收入比=流动资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
净营运资本周转率：净营运资本周转次数=销售收入÷净营运资本；净营运资本周转天数=365÷（销售收入÷净营运资本）；净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
非流动资产周转率：非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产；非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产）；非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
总资产周转率：总资产周转次数=销售收入÷总资产；总资产周转天数=365÷（销售收入÷总资产）；总资产与收入比=总资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析
5 发展能力
股东权益增长率=（本期股东权益增加额÷股东权益期初余额）×100%；对比企业连续多期的值，分析发展趋势
资产增长率=（本期资产增加额÷资产期初余额）×100%；对比企业连续多期的值，分析发展趋势
销售增长率=（本期营业收入增加额÷上期营业收入）×100%；对比企业连续多期的值，分析发展趋势
净利润增长率=（本期净利润增加额÷上期净利润）×100%；对比企业连续多期的值，分析发展趋势
营业利润增长率=（本期营业利润增加额÷上期营业利润）×100%；对比企业连续多期的值，分析发展趋势
参考资料：百度百科——财务分析
简述财务分析的意义和方法
在现行企业发展中，财务分析能够帮助企业作出正确的决策，提高管理能力，但是其在分析方法、分析报表和分析指标上还存在一定的局限性。因此，企业应根据自身的实际情况来不断的改进财务分析，使财务分析能够更加完善和合理，从而实现企业的财务管理目标，提高企业的经济效益。
财务分析的方法有很多种，主要包括水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法。
(一) 水平分析法
水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(也就是会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。
水平分析法的基本要点：将报表资源中不同时期的同项数据进行对比。
水平分析法的类型
水平分析法中具体有两种方法：比较分析法(Comparative Financial Statements)和指数趋势分析(Index-number Teries)
1、比较分析法
比较分析法是将上市公司两个年份的财务报表进行比较分析，旨在找出单个项目各年之间的不同，以便发现某种趋势。在进行比较分析时，除了可以针对单个项目研究其趋势，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出隐藏的问题。比如，如果发现销售增长10%时，销售成本增长了14%，也就是说成本比收入增加的更快，这与我们通常的假设是相悖的，我们通常假设，在产品和原材料价格不变时，销售收入和销售成本同比例增长。现在出现了这种差异，一般有三种可能：一是产品价格下降，二是原材料价格上升，三是生产效率降低。要确定具体的原因,，这就需要借助其他方法和资料作进一步的分析。
2、指数趋势分析
当需要比较三年以上的财务报表时，比较分析法就变得很麻烦，于是就产生了指数趋势分析法，指数趋势分析的具体方法是，在分析连续几年的财务报表时，以其中一年的数据为基期数据(通常是以最早的年份为基期)，将基期的数据值定为100，其他各年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较分析相对数的大小，得出有关项目的趋势。
当使用指数时要注意的是由指数得到的百分比的变化趋势都是以基期为参考，是相对数的比较，好处就是可以观察多个期间数值的变化，得出一段时间内数值变化的趋势。如果将通货膨胀的因素考虑在内，将指数除以通货膨胀率，就得到去除通货膨胀因素后的金额的实际变化，更能说明问题。这个方法在用过去的趋势对将来的数值进行推测时是有用的，还可以观察数值变化的幅度，找出重要的变化，为下一步的分析指明方向。
(二) 垂直分析法
垂直分析法是一种分析方法,它可以用于财务资料的分析方面。在一张财务报表中,用表中各项目的数据与总体(或称报表合计数)相比较,以得出该项目在总体中的位置、重要性与变化情况。通过垂直分析可以了解企业的经营是否有发展进步及其发展进步的程度和速度。因此，必须把水平分析法与垂直分析法结合起来，才能充分发挥财务分析的积极作用。
垂直分析法的步骤
(1)计算出表中各项目在总体中所占比重；
(2)通过该比例判断该项目在报表中所占位置、其重要性如何；
(3)将该比例与基期或上一年度的比例数据相对比，观察其变化趋势。
会计报表经过垂直分析法处理之后，也叫同度量报表、总体结构报表、共同比报表。
(三) 趋势分析法
趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。
趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：
1、重要财务指标的比较
它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。
对不同时期财务指标的比较，可以有两种方法：
（1）定基动态比率。它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：
定基动态比率＝分析期数额÷固定基期数额
（2）环比动态比率。它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：
环比动态比率＝分析期数额÷前期数额
2、会计报表的比较
会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。
3、会计报表项目构成的比较
这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。
但在采用趋势分析法时，必须注意以下问题：
（1）用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；
（2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；
（3）应用例外原则，应对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。
(四) 比率分析法
比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。根据分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三种：
1、构成比率。构成比率又称结构比率，是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为：
构成比率＝某个组成部分数额/总体数额
利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。
2、效率比率。它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。
3、相关比率。它是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。如流动比率。
比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较，甚至也能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。但采用这一方法时对比率指标的使用该注意以下几点：
（1）对比项自的相关性。计算比率的子项和母项必须具有相关性，把不相关的项目进行对比是没有意义的。
（2）对比口径的一致性。计算比率的子项和母项必须在计算时间、范围等方面保持口径一致。
（3）衡量标准的科学性。运用比率分析，需要选用一定的标准与之对比，以便对企业的财务状况做出评价。通常而言，科学合理的对比标准有：①预定目标，②历史标准；③行业标准；④公认标准。
(五) 因素分析法
因素分析法也称因素替换法、连环替代法，它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象一一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。
财务分析模型主要有哪几种？
财务分析模型主要有3种：
一、企业战略分析模型：
在明确财务分析目的的基础上，企业战略分析是企业财务分析的起点。战略分析的实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入的行业的分析，明确企业在行业中的地位以及应该采取的竞争战略，以权衡收益和风险，了解并掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或赢利方面的潜力。
企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。企业战略分析是企业会计分析和财务报表分析的基础和导向，通过企业战略分析，分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境，从而进行客观、正确的会计分析和财务报表分析。
二、会计分析模型：
会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量，即从会计数据表面揭示其实际含义。分析中不仅包含对各会计报表以及相关会计科目的内涵的分析，而且包括对会计原则与政策变更的分析、会计方法选择与变动的分析、会计质量和变动的分析等等。
三、财务报表分析模型：
财务报表分析是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的经营情况及其绩效作出判断、评价和预测。
财务报表分析是在财务报表所披露的信息的基础上，进一步提供和利用财务信息，是财务报表编制工作的延续和发展。
扩展资料：
财务分析的内容包括：
1、资金运作分析：根据公司业务战略与财务制度，预测并监督公司现金流和各项资金使用情况，为公司的资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持。
2、财务政策分析：根据各种财务报表，分析并预测公司的财务收益和风险，为公司的业务发展、财务管理政策制度的建立及调整提供建议。
3、经营管理分析：参与销售、生产的财务预测、预算执行分析、业绩分析，并提出专业的分析建议，为业务决策提供专业的财务支持。
4、投融资管理分析：参与投资和融资项目的财务测算、成本分析、敏感性分析等活动，配合上级制定投资和融资方案，防范风险，并实现公司利益的最大化。
5、财务分析报告：根据财务管理政策与业务发展需求，撰写财务分析报告、投资财务调研报告、可行性研究报告等，为公司财务决策提供分析支持。
参考资料来源：百度百科-SAS财务分析模型
参考资料来源：百度百科-财务分析
参考资料来源：百度百科-财务指标分析
什么是财务分析模型？
严格意义上的财务分析，是在企业经济分析、财务管理和会计基础上形成的一门综合性、边缘性学科。是以会计核算和报表资料以及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济学组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力、营运能力状况等进行分析和评价，为企业利益相关者了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。全面翔实的进行财务分析应包括三个主要方面：企业战略分析（Enterprise's Strategy analyses）、会计分析（Accounting analysis）和财务报表分析（Analysis of the financial Statements），对以上三种进行全面落实的分析，即SAS财务分析。
SAS财务分析模型
1。企业战略（Enterprise's Strategy）分析
在明确财务分析目的的基础上，企业战略分析是企业财务分析的起点。战略分析的实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入的行业的分析，明确企业在行业中的地位以及应该采取的竞争战略，以权衡收益和风险，了解并掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或赢利方面的潜力。企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析。企业战略分析是企业会计分析和财务报表分析的基础和导向，通过企业战略分析，分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境，从而进行客观、正确的会计分析和财务报表分析。
2。会计分析（Accounting analysis）
会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量，即从会计数据表面揭示其实际含义。分析中不仅包含对各会计报表以及相关会计科目的内涵的分析，而且包括对会计原则与政策变更的分析、会计方法选择与变动的分析、会计质量和变动的分析等等。
3。财务报表（The financial Statements）分析
财务报表分析是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的经营情况及其绩效作出判断、评价和预测。财务报表分析是在财务报表所披露的信息的基础上，进一步提供和利用财务信息，是财务报表编制工作的延续和发展。如下图
SAS财务分析模型的评价指标
1。企业战略分析指标
企业战略分析通常包括行业分析（现有企业的竞争程度——行业增长速度、行业集中程度、差异程度和代替成本、规模经济性、退出成本分析、新加入企业竞争威胁；市场议价能力分析）和企业竞争策略分析（低成本竞争、产品差异等）。
2。会计分析的具体指标
会计分析的作用在于提供财务报表分析的前提假设——会计报表的数据是真实、可靠、具有可比性等的。所以会计分析可以利用会计报表以及相关会计科目的内涵的分析，而且包括对会计原则与政策变更的分析、会计方法选择与变动的分析、会计质量和变动的分析等等。
3。财务报表分析的操作
财务报表分析操作包含的内容主要是：财务能力分析、财务结构分析、财务预算分析、财务信用和风险分析、财务总体与趋势分析等。财务报表分析在实践中形成的操作方式和方法比较多，比如杜邦分析法、沃尔综合评价法、比较分析法、趋势分析法等。
案例：武商集团2000年中期报告财务分析
在本案例中，我们主要从投资人的角度，对集团2000年中期财务报告中的偿债能力和获利能力进行分析。
（一）企业战略分析
1、行业分析。武商集团是一家以商业零售业为主，集房地产、物业管理、餐饮服务等于一体的大型集团公司。武汉是国内少有的四足鼎立的零售业局面，竞争异常激烈；行业集中，产品差异程度较低，市场议价能力较差。所以企业在这种商业竞争环境中必须充分重视管理，利用这种软资源创造优势竞争力。
2、企业竞争策略分析——围绕商业主业大面积扩张、寻求新项目多元化投资。2000年中期财务报告中企业集团披露其竞争策略调整集中在：
财务报表的作用和意义即可以说明哪些问题？
财务报表包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。
财务报表是反映企业或预算单位一定时期资金、利润状况的会计报表。我国财务报表的种类、格式、编报要求，均由统一的会计制度作出规定，要求企业定期编报。目前，国营工业企业在报告期末应分别编报资金平衡表、专用基金及专用拨款表，基建借款及专项借款表等资金报表，以及利润表、产品销售利润明细表等利润报表; 国营商业企业要报送资金平衡表、经营情况表及专用资金表等。
财务报表是随着商业社会对会计信息披露程度要求越来越高而不断发展的。主要有：资产负债表（balance sheet），损益表（income statement），现金流量表（statement of cash flow），财务报表注释，其他财务报告和会计界争论的第四财务报表。
1、资产负债表
资产负债表是总括地反映会计主体在特定日期（如年末、季末、月末）财务状况的报表。
资产负债表的雏形产生于古意大利，随着商业的发展，商贾们对商业融资的需求日益加强。高利贷放贷者出于对贷款本金安全性的考虑，开始关注商贾们的自有资产状况，资产负债表于是孕育而生。
2、利润表
利润表也称收益表、损益表，它是总括反映企业在某一会计期间（如年度、季度、月份）内经营及其分配（或弥补）情况的一种会计报表。
随着近代商业竞争不断加剧，商业社会对企业的信息披露要求越来越高，静态的、局限于时点的会计报表即资产负债表已无法满足信息披露的要求。人们日益关注的是企业持续生存能力，即企业的盈利能力，于是，期间报表即损益表开始走上历史舞台。另一种观点认为，损益表出现的直接原因是近代税务体系发展的要求。
3、财务状况变动表
财务状况变动表是反映企业在一定会计期间（通常是年度）内资金的来源渠道和运用去向的会计报表，是一张综合反映企业理财过程，以及财务状况变动的原因与结果的报表。
以现金为基础编制的财务状况变动表又叫做现金流量表（statement of cash flow），它是反映在一定会计期间现金收入和现金支出的会计报表。其目的在于提示偿债能力和变现能力；现金流量表的前身是资金表，最早出现于1862年的英国。1908年，威廉·莫斯·考尔在他撰写的会计教科书中，正式称该表为“来龙去脉表”，若干年后，称该表为“资金表”。自20世纪70年代后，资金表成为西方国家企业对外必编的财务报表之一。
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