为什么我国国有企业的投资行为对利率变动不够敏感
利率越低对投资的挤出效应越小，自然投资需求对利率变动的敏感程度越弱。
利率变化的影响因素主要有经济因素、政策因素和制度因素。 (一)经济因素包括经济周期、通货膨胀、税收等对利率的影响。 (二)政策因素指一国的货币政策、财政政策，汇率政策等经济政策的实施对利率影响。
因为使用扩张性财政政策的时候，政府增加了对商品和劳务的需求，所以对货币的需求也会增加。对货币的需求增加了，但是市场上货币的供给没变，所以利率会上升。投资的利率系数D越大，就是说利率上升投资会减少更多。
(一)利率传导渠道 在我国，由于利率市场化并未完成，利率形成机制不尽合理，使商业银行的信贷供给和企业的投融资行为受到制约，削弱了货币政策的效果。具体有以下几个方面： 第一，利率非完全市场化扭曲了利率的形成体系。
货币需求对利率不敏感是什么意思
交易性货币需求是居民和企业为了交易的目的而形成的对货币的需求，居民和企业为了顺利进行交易活动就必须持一定的货币量，交易性货币需求是由收入水平和利率水平共同作用的。
货币需求对利率不敏感，意思就是不管利率升高还是降低，人们的货币需求都不会有太大变化。
货币需求对利率非常不敏感，即表示货币需求的利率系数非常小，这时LM曲线斜率非常大即曲线非常陡；投资对利率非常敏感，即表示投资的利率系数非常大，这时IS曲线斜率小即曲线非常平坦。
一，LM曲线中的L代表流动性、M代表货币，它代表实际货币余额市场的变动，lm曲线横轴为y产出／收入，纵轴为r利率。斜率较大，则产出／收入变小，货币需求的利率系数较小，即货币需求对利率的反应不灵敏。
短期来看，货币需求的增加会导致利率的上升。如果货币需求对利率是敏感的，那么货币的供给增加会缓解利率上涨的趋势。在货币需求对利率不敏感的情况下，这就加速了利率的上涨。
核心存款的国外对核心存款的研究
1、核心存款余额的稳定性和长期性一般认为，核心存款余额对利率不敏感，因而比较稳定。Becher(1962)，Oi(1962) 以及Parson(1972)发现，储户设立新帐户(在银行开设新帐户)会产生整置成本，该成本会促使银行和储户维持现有的关系。
2、核心存款(core deposit) ==什么是核心存款吴许均.国外核心存款研究综述== 核心存款又被称为无到期日存款(non-maturity deposit)或流动性存款(liquidity deposit)。对于核心存款的定义， 目前尚未形成统一的标准。
3、由于公司有一个由零售信托和众多小的经营场所组成的销售网络，因而公司总资金的58%是由核心存款组成，包括活期存款，普通储蓄和NOW帐户存款，货币市场支票和消费者储蓄凭证。根据行业平均水平，该公司核心存款所占的比例非常高。
4、核心存款的概念又称为 “懒钱”。于是， 银行的存款总额基本上能够保持在一个稳定的水平上。
5、核心存款是商业银行存款中最稳定的部分，其特点在于利率敏感性不强，且不遂经济条件和周期性因素的变化而变化。
为什么货币的需求对利率不敏感?
1、弗里德曼认为，利率与货币的预期回报率是同向变化的，如果利率升高，那么说明在实物投资领域的回报率也变高，否则没有人借钱，利率就会回落，所以货币需求对利率不敏感。
2、交易性货币需求是居民和企业为了交易的目的而形成的对货币的需求，居民和企业为了顺利进行交易活动就必须持一定的货币量，交易性货币需求是由收入水平和利率水平共同作用的。
3、货币需求对利率非常不敏感，即表示货币需求的利率系数非常小，这时LM曲线斜率非常大即曲线非常陡；投资对利率非常敏感，即表示投资的利率系数非常大，这时IS曲线斜率小即曲线非常平坦。
4、短期来看，货币需求的增加会导致利率的上升。如果货币需求对利率是敏感的，那么货币的供给增加会缓解利率上涨的趋势。在货币需求对利率不敏感的情况下，这就加速了利率的上涨。
5、货币需求决定货币的价格，利率就是货币的价格。